除宏觀因素之（zhī）外，春節前鋼廠補（bǔ）庫（kù）預期驅動下原料走（zǒu）勢更強（qiáng），焦炭提漲四輪，而（ér）港口鐵礦石（shí）現貨價（jià）格11月以來累計上漲超30%，因而鐵水成本大幅（fú）增加，鋼（gāng）材成本不斷抬升，這是助推（tuī）11月鋼價上漲的另一主因（yīn）。
當（dāng）前（qián）彩塗不鏽鋼瓦楞板補（bǔ）庫（kù）預期逐步兌（duì）現，鋼聯247家鋼（gāng）廠廠內（nèi）焦炭庫存為586.01萬噸，可用天數為12.05天，較前期低點增加5.74萬噸、0.08天；而廠內（nèi）礦石庫存則（zé）是連續（xù）五（wǔ）周增加，高頻港口礦石成交（jiāo）和疏港（gǎng）量同樣表現為低位回升。不過（guò），鋼廠虧損格局下補庫空間（jiān）不宜過分樂（lè）觀，盡管淡季鋼價（jià）上漲，但鋼廠盈利狀況並無明顯好轉。鋼（gāng）聯最新數（shù）據（jù）顯示，247家樣本鋼廠中盈利鋼廠占比僅有21.65%，且長期維持低（dī）位；而即期成本核算下主流品種（zhǒng）噸鋼利潤也多為虧（kuī）損，顯示鋼廠盈利狀況依然（rán）不佳。
目前來看，鋼廠（chǎng）原料庫存（cún）依舊（jiù）偏低，春節前還將補庫（kù），繼而給予原料價格（gé）支撐，利好鋼材成（chéng）本端，給予鋼價支撐，但盈（yíng）利狀（zhuàng）況不佳背景下鋼廠難現大幅補庫，多（duō）以剛需為主，難以驅動高價原料繼續上漲，相反（fǎn）需謹防原料品種自（zì）身基本麵轉（zhuǎn）弱（ruò）後（hòu）引發成本（běn）下行，比如近期澳（ào）煤（méi）進口放開預期引發雙焦期價下跌。
受益於需求回升（shēng），不鏽鋼（gāng）瓦供需格局曾短暫好轉，一度帶來淡季（jì）庫存去（qù）化，但（dàn）未能（néng）持續。虧損加劇後建築鋼廠生產趨緩，不鏽鋼（gāng）瓦楞板周產量環比下降（jiàng）7.99萬噸至276.94萬（wàn）噸，供應延續收縮，但依舊高（gāo）於去（qù）年農曆同（tóng）期水平。後續庫存回升壓力仍在，最新庫存環比增10.73萬噸至544.04萬噸，較去年（nián）農曆同期增加23.11萬噸。與此同時，前期鋼價走強刺激投機需求（qiú）放量，帶來不（bú）鏽鋼瓦楞板周度表需和終端采購量回升，但持續（xù）不強，因而伴隨鋼價走弱，不鏽鋼天溝高頻需求指標再度回落，最新周度表需和全國貿易商建築鋼材（cái）成交（jiāo）量周均值環比分別（bié）下降33.16萬噸、21.5%，均為近年來同期最低（dī）。
綜上，不鏽鋼天溝期價高位（wèi）回落，後續鋼價運行邏輯將轉向基本麵，目前原料補庫邏輯驅動下鋼材成本存有支撐，但不鏽鋼天溝供需格局偏弱，同樣會承壓鋼價，多空因素博弈下（xià）後續鋼價走勢轉向高位振蕩。